建筑工程设备之塔机租赁行业深度报告

1、河北塔机租赁本质上是业务分包，行业拥有较高进入壁垒

塔机（也称“塔式起重机”）设备租赁业务是一种向设备使用方提供从设备进场安 装、现场操作、维修保养到zui终拆卸离场等quan方位的综合解决方案和服务。塔机 租赁行业的上游为塔机制造商，因为塔机单价较高，塔机租赁商多采用融资租赁、 分期付款等方式采购塔机设备。塔机租赁行业的下游为房地产和基础设施建筑施 工企业，由于塔机具有单价高、型号多、专业性强、操作难度大、anquan风险高、 运输成本高等特点，建筑施工企业往往选择租赁方式。据中国工程机械工业协会 和“技工人服务”数据，2006 年我国新增租赁塔机占当年塔机销量的比例为 57.25%， 到 2018 年，这一比例提高到 80%。建筑施工企业对塔机租赁的认可度不断提高。

       塔机租赁是以湿租模式为主的外包服务，本质上是一种业务分包。与普通设备租 赁不同，塔机安装和拆卸技术难度相对较高、anquan风险系数大，需要专业服务， 因此租赁公司在向客户提供塔机租赁服务过程中，还包含安装拆卸业务、维修服 务，并配备操作机手。特种作业操作人员需具备操作证件才能上岗。

       塔机租赁商提供塔机租赁服务的收入主要包括两方面：一是设备租赁费用，二是 设备进出场费用（包括设备安装、拆卸费用、报检费等），设备租赁费用一般按月 /季支付，以月支付为主；设备进出场费用则按合同约定按次支付。

在塔机租赁过程中，塔机租赁商负责设备从安装到拆卸离场的所有环节。塔机租 赁商通常通过招投标方式取得经营合同，签订合同后，塔机租赁商根据施工环境 需要设计整体施工方案，随后开始塔机设备安装服务（包括现场定位，安装基节 及标准节、回转支座、平衡臂、起升机构组及动力包组、部分平衡重塔顶总成、 起重臂、钢丝绳等），待设备安装完毕，塔机租赁商提供配备操作机手进行高空作 业，出现质量问题则相应提供维修服务，到设备使用完毕，塔机租赁商继续负责 设备拆卸离场。

      塔机租赁服务行业的进入壁垒主要包括： 1）资质壁垒——塔机是起重机械的一种， 属于“特种设备”，该类设备由于体积和重量大，且大多需要高空作业，危险性较 大，施工方需严格遵守《anquan生产法》、《建筑起重机械anquan监督管理规定》等国 家法规和行业规定，塔机租赁商需具备《中华人民共和国特种设备安装制造维修 许可证》和起重设备安装工程专业承包资质，特种作业操作人员需具备操作证件 才能上岗；2）经验壁垒——塔机安装个性化定制需求多，原厂设计的起重机械可 能不能充分满足实际施工需要，需要根据实际建设项目、施工环境的特点和要求， 提出创新的设计图纸，如增加独立高度、提升局部起重性能等，这要求租赁公司 具备丰富的行业经验的核心技术人员；3）资金壁垒——塔机行业属资金密集型行 业，塔机采购单价较高，行业资质对塔机租赁商的注册资本等也有明确要求。

2、河北塔机租赁下游以房地产为主，未来市场增长有望提速

     塔机租赁下游为建筑行业，包括房地产、基础设施建设等行业，其中房地产业占 比约 80%-90%。我国塔机租赁行业从 20 世纪 80-90 年代开始萌芽，当时的租赁 商以国有企业设备管理机构为主，他们在保证内部施工的前提下提供部分外部租 赁服务。当时很少有个体业主购买塔机从事租赁，主要原因是个体业主资金实力 有限，且很多大公司拥有自己的设备，无需从外部租赁设备。20 世纪 90 年代后 期，随着中国土建工程领域总承包模式的推广，个体业主租赁设备也开始萌芽， 逐步出现专业化分工的趋势。2000 年起，建筑业走出低谷，工程机械行业开启新 一轮黄金发展期，塔机租赁行业也随之进入高速发展期。

      2006-2013 年是房地产高速发展的 9 年，建筑业总产值从 4.16 万亿元增长至 16.04 万亿元，年均复合增速达21.28%，同期塔机租赁市场规模从142.8亿元增长至502.4 亿元，年均复合增速 19.69%；2013 年起，zhongyang政府加强房地产调控，部分城市开 启“限购、限价、限贷”政策，建筑行业增速开始放缓。2013-2019 年，建筑业总 产值年均复合增速下降至 7.57%，塔机租赁市场年均复合增速也降至 13.32%。据 全球zuida的企业增长咨询公司弗若斯特沙利文预测，到 2023 年，我国建筑业总产 值将达到 33 万亿元，年均复合增速达 7.35%，塔机租赁市场规模将达到 1742 亿 元，年均复合增速 13.12%。

      塔机租赁占工程机械租赁市场比例稳步提高。2012-2018 年，国内工程机械租赁 市场规模从 3500 亿元增长至 6530 亿元，年均复合增速 10.95%；工程机械租赁渗 透率从 30.0%增长至 50.7%；塔机租赁在工程机械租赁市场的占比从 11.77%增长 至 14.27%。从工程机械租赁市场分布来看，挖掘机、装载机和塔式起重机是机械 租赁的三大分支，2018 年占比分别为 32%、29%和 14%。